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乳业市场分析:乳制品需求强劲 低温鲜奶或成下一个风口

2020-05-26 09:02 互联网

  乳业市场分析:乳制品需求强劲 低温鲜奶或成下一个风口

  消息面上,乳业股的优异表现可能主要受美国、新西兰等商品交易所的相关产品期货涨价影响,目前,全球各地解禁带来需求增长,新西兰期货交易所的脱脂奶粉暴涨,8月、9月、10月期货均涨超200美元/吨,上涨幅度超8%,全脂奶粉也迎来小幅反弹。

  此外,全球多地已开始恢复工商业运行,长城证券称,在国内,饮料的4月社会零售数据也反弹很多,尼尔森数据显示生鲜鲜奶(包括短保的牛奶和酸奶)增长很快,光明和新乳业非常受益。

  低温鲜奶板块

  近年来随着居民生活水平的提高以及冷链设施的发展,鲜奶以“新鲜”和营养价值,逐步提升了消费者渗透率。根据欧?诰,鲜奶销售额已连续5年增长并迈入双位数增长阶段,欧睿预测鲜奶市场2024年或达472亿元。

  从集中度看,光明12.1%绝对领先低温鲜奶市场,其次是三元8.7%、新希望6.1%、卫岗5.1%,区域龙头壁垒明显。而除光明、三元、新乳业以及区域市场的广东燕塘、南京卫岗等外,巨头也开始现身鲜奶市场布局,伊利、蒙牛、恒天然等乳企纷纷进入。

  长城证券提示,由于鲜奶行业受上游奶源、冷链壁垒以及入户渠道的限制,区域乳企深耕市场多年,抢占核心城市周围奶源,冷链协同效果较好,并在过去“订奶入户”渠道中孕育了品牌认可度,敏锐感知当地消费者的购买倾向、品质需要和诉求,具备先发优势。建议重点关注以鲜奶加速增长为主的新鲜乳制品龙头,光明乳业和新乳业。

  奶粉板块

  万联证券分析师陈雯提出,我国婴幼儿奶粉的消费需求具有较强的刚性,但对外依赖度仍较高,奶粉原辅料进口依赖度也较高,并且我国疫情爆发对国产奶粉企业造成了一定的冲击,本次疫情后供应链布局较全且品牌建设能力、渠道管控能力、管理能力较强,对外依赖度较低的国产奶粉企业有望乘势而起。多家券商推荐关注国产奶粉龙头飞鹤乳业。   南方财富网微信号:南方财富网

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