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银河微电创业板IPO“失利”换道 科创板闯关能否成功?

2020-05-26 08:18 互联网

  常州银河世纪微电子股份有限公司(下称“银河微电”)科创板IPO获上交所受理,中信建投证券担任保荐机构。

  公司是一家专注于半导体分立器件研发、生产和销售的高新技术企业。以封装测试专业技术为基础,公司不断推进研发创新,已经具备多门类系列化器件设计、部分品种芯片制造、多工艺封装测试以及销售和服务的一体化经营能力。公司产品广泛应用于计算机及周边设备、家用电器、适配器及电源、网络通信、汽车电子、工业控制等领域。 图片来源:公司招股书

  财务数据显示,银河微电2017年、2018年、2019年营收分别为6.12亿元、5.85亿元、5.28亿元;同期对应的净利润分别为5461.24万元、5588.01万元、5272.45万元。

  根据立信会计师出具的信会师报字[2020]第ZF10452号《审计报告》,公司2018年度和2019年度扣除非经常性损益后的净利润分别为5315.85万元和4961.14万元,两年累计10276.99万元;公司2019年度营业收入为52789.38万元;根据同行业可比上市公司平均市盈率,公司预计市值不低于10亿元。

  综上,公司本次发行选择的上市标准为:预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

  银河微电本次拟募资3.22亿元用于半导体分立器件产业提升项目、研发中心提升项目。

  事实上,这不是银河微电第一次闯关资本市场,公司此前闯关创业板IPO被否。 图片来源:证监会

  2018年第182次会议审核结果显示,公司首发未通过,会上公司毛利率、收入增幅与扣非净利润增幅不匹配、持续经营能力、关联交易等被关注。

  彼时发审会,证监会要求发行人代表说明:(1)在银河控股收购富力集团重大资产重组中,发行人实际控制人杨森茂因未及时办理外汇变更登记手续被主管部门处罚,是否构成重大违法行为;(2)2013年CHHL收购SunLight股权再将其主要经营资产全部出售给发行人的商业理由,剩余未出售资产的用途及处置情况,CHHL是否与发行人控股股东及实际控制人存在关联关系。

  证监会关注到报告期发行人收入增幅与扣非净利润增幅不匹配,发行人主营业务毛利率低于同行业平均水平。

  对此,证监会要求发行人代表说明:(1)报告期收入增幅与扣非净利润增幅不匹配的原因;(2)对主要客户和其他客户采用不同的收入确认方法是否符合企业会计准则;(3)毛利率持续低于行业平均水平,且增幅远小于同行业平均水平的原因,并结合该原因说明发行人产品的技术水平、应用领域、行业地位和未来发展趋势;(4)管理费用率和销售费用率低于同行业平均水平的原因及合理性;(5)轴向二极管和贴片桥收入逐年下降的原因,是否影响发行人持续盈利能力;(6)直销和经销模式下销售单价差异较大的原因。

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